Цены на нефть стабилизировались и вот уже достаточно долго находятся примерно на одном уровне, однако спекулянты явно готовятся к большой игре. Количество позиций фондов, направленных на рост стоимости нефти, находится на рекордном уровне.
Сообщения о том, что ОПЕК успешно выполняет взятые на себя обязательства и сокращает объемы добычи, не могут оставить спекулянтов равнодушными. Это и не удивительно, ведь члены ОПЕК почти никогда не демонстрировали такую дисциплину. Как следствие, хедж-фонды снова начали скупать нефтяные фьючерсы и довели свою длинную позицию до абсолютного рекорда.
Цифры просто феноменальные. Эти фонды по состоянию на середину февраля держали контракты на 1 млрд баррелей, а это примерно треть физических запасов нефти в мире.
Еще раз отметим, что еще никогда хедж-фонды не делали такую огромную ставку на рост нефтяных цен. Что касается американской смеси WTI, то объем длинных позиций по этим фьючерсам достиг 432,94 млн баррелей WTI, остальные контракты открыты в Лондоне на смесь Brent.
С одной стороны, все это говорит о том, что нефтяные цены имеют все шансы пойти выше, однако слишком сильный перекос позиций в ту или иную сторону рано или поздно заканчивается обратным движением, и мы видели это неоднократно, например в январе прошлого года все было с точностью до наоборот. Тогда велась игра на понижение, но затем, когда контракты начали закрывать, цены взлетели вверх.
В остальном мы пока видим неоднозначную ситуацию. Пока ОПЕК сокращает добычу, американские сланцевики активно ее наращивают, хотя, конечно, не в таких масштабах.
Коммерческие запасы нефти в Штатах также продолжают расти из недели в неделю и уже сейчас находятся на рекордных уровнях. Впрочем, уже не раз говорилось, что вскоре начнется сезонный спрос на нефть и нефтепродукты и цены действительно могут пойти выше. Напомним, последние два года именно весной на рынке нефти наблюдалось ралли, однако к середине лета оно затухало, и начиналось снижение. Посмотрим, что будет на этот раз.
Пока же цены на нефть находятся в состоянии равновесия и никуда не могут двинуться. Кстати, стоит обратить внимание еще и на временную структуру.
Видно, что достаточно крутое контанго наблюдается только в контрактах на ближайшие несколько месяцев, после чего, очевидно, потребность в плавучих хранилищах исчезнет, а значит котировки сырой нефти прекратят свой рост, во всяком случае такой вывод можно сделать на данный момент.
Справка:
Хедж-фонд — инвестиционный фонд, ориентированный на максимизацию доходности при заданном риске или минимизацию рисков для заданной доходности.
