Начало года оказалось для доллара худшим более чем за десять лет, но это лишь этап на пути к дальнейшему росту, считают аналитики Goldman Sachs Asset Management, под контролем которого находятся активы на сумму более $1 трлн.
Фондовые менеджеры делают ставку на доллар и более крутую кривую доходности, поскольку в США и других странах наступает период более высокой инфляции, заявил Филипп Моффитт из Goldman Sachs Asset Management. По его словам, доллар продолжит укрепляться по отношению к евро и иене, поскольку регуляторы в Европе и Японии продолжают количественное смягчение, тогда как ФРС США готовится повысить процентные ставки около трех раз в этом году.
"Это просто небольшая пауза в новом тренде, - сказал Моффитт в интервью Bloomberg. - Произошел глубокий сдвиг... в сторону более рефляционной политики по всему миру, что наиболее четко проявляется в США".
Как сообщали "Вести.Экономика", в среду Комитет по открытым рынкам (FOMC) сохранил процентные ставки в диапазоне 0,50-0,75%. ФРС намерена оценить, как указы и заявления президента Дональда Трампа повлияют на темпы экономического роста в США. Регулятор признал, что настроения улучшились, и инфляция вырастет до целевого уровня 2% даже с учетом "постепенного" изменения процентных ставок.
Казначейские облигации США демонстрировали максимальный рост доходности среди мировых облигаций с июля, поскольку рост цен производителей в Китае стал еще одним признаком ускорения инфляции.
Доллар уязвим к политике Трампа в области иммиграции и торговли, хотя экономике США пойдет на пользу, если он выполнит свои обещания снизить налоги и уменьшить регулирование бизнеса, признал Моффитт.
Индекс Bloomberg Dollar Spot, отслеживающий динамику доллара по отношению к 10 основным валютам, в прошлом месяце упал на 2,6%, продемонстрировав худшее начало года с 2005 года. Падение почти наполовину компенсировало рост, достигнутый после победы Трампа на президентских выборах в ноябре.
Скорее всего, ФРС начнет повышения ставок в июне, но может перейти к действия и в марте, если сохранится оживление на рынках акций, и ужесточение рынка труда приведет к повышению заработной платы и цен, считает Моффитт. По его словам, доходность казначейских облигаций США вырастет на 50-75 базисных пунктов в ближайшие 12 месяцев.
Доходность 10-летних казначейских облигаций составила 2,48% в 08:42 в Сингапуре.
Что касается валют развивающихся стран, Goldman Sachs Asset Management намерен получить прибыль от роста доллара по отношению к южнокорейской воне, поскольку политика Трампа, скорее всего, повредит открытым экономикам со значительным экспортом в США, сказал Моффит. В то же время он придерживается "бычьего" настроя по отношению к мексиканскому песо, который "стал настолько дешевым, что это привлекательно". Российский рубль имеет потенциал к укреплению, поскольку политика Трампа будет позитивным фактором для России, добавил Моффитт.
