Рубль на первой неделе ноября, скорее всего, немного подешевеет к доллару и евро. Инвесторы продолжат закрывать позиции перед длительными праздничными выходными днями, а также в условиях снижения спроса на рублевую ликвидность после завершения налогового периода октября.
Негативное влияние на рубль также могут оказать прогнозируемое снижение цен на нефть и результаты заседания Федеральной резервной системы (ФРС) США. В этой связи доллар может подорожать до 71,5-72 руб./$1, евро - укрепиться до 82,5-83 руб./EUR1, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".
Рубль почти не изменился к доллару и евро по итогам прошлой недели. Всю пятидневку торги проходили в условиях повышенной волатильности, а основные валютные пары находились под влиянием разносторонних факторов. Основными среди них стали повышение ключевой ставки ЦБ РФ сильнее прогнозов неделей ранее, повышенный спрос на валютную ликвидность в пик налоговых выплат октября, а также начало фиксации прибыли после обновления рублем многомесячных максимумов в обеих парах в условиях уменьшения активности перед длительными праздничными выходными днями.
В начале недели, в понедельник и вторник, рубль демонстрировал уверенный рост и к доллару, и к евро. Так, евро опускался ниже 81 руб./EUR1 впервые с 21 июля 2020 года, доллар вплотную приближался к 69 руб./$1 впервые с 23 июня 2020 года. Участники рынка продолжали отыгрывать неожиданное решение Банка России повысить в предыдущую пятницу ключевую ставку сразу на 75 б.п. - до 7,50% на фоне разгона инфляции. Регулятор в этот раз выбрал нестандартный шаг, до заседания совета директоров лишь единицы аналитиков упоминали возможность повышения ставки на 75 б.п., но скорее, говорили об этом как о гипотетическом варианте.
Кроме того, поддержку рублю в начале недели продолжал оказывать спрос на рублевую ликвидность со стороны компаний-экспортеров под последние налоговые выплаты октября. В понедельник, 25 октября, в бюджет должны были быть перечислены НДС, НДПИ и акцизы, в четверг, 28 октября - налог на прибыль.
Поддержку рублю также оказывала позитивная динамика внешних рынков, чему, в том числе, способствовали действия Народного банка Китая (НБК, ЦБ страны) по поддержанию уровня ликвидности в финансовой системе страны. С понедельника по среду НБК предоставлял банкам по 200 млрд юаней ($31,3 млрд) в рамках операций обратного РЕПО. Процентная ставка по семидневным операциям составляла 2,2% годовых.
Доля вложений нерезидентов в общем объеме рынка ОФЗ в сентябре выросла до 21,6% с 21,4%, между тем говорилось в опубликованном во вторник на сайте ЦБ РФ "Обзоре рисков финансовых рынков". Объем ОФЗ, принадлежащий нерезидентам, в сентябре увеличился на 79 млрд рублей (+2,4%) - до 3,383 трлн рублей, что является историческим максимумом. Объем рынка ОФЗ на 1 октября 2021 года составлял 15,633 трлн рублей, он вырос за месяц на 187 млрд рублей (1,2%).
В середине недели рубль упал к доллару и евро. Негативная динамика нацвалюты в среду была обусловлена уменьшением интереса глобальных инвесторов к рисковым активам после новостей о том, что власти Китая потребовали от Хуэй Ка Яня, основателя обремененного долгами китайского застройщика Evergrande, направить его собственные средства на оплату долгов девелопера. Об этом сообщило агентство Bloomberg.
Отмечалось, что тот факт, что Пекин потребовал от основателя Evergrande использовать собственные ресурсы для решения проблем компании, стало свидетельством нежелания китайских властей спасать застройщика за счет государственных средств, несмотря на то, что кризис может перекинуться на других девелоперов.
Неделей ранее Evergrande произвела, хоть и с опозданием, процентные выплаты по долларовым облигациям, перечислив на эти цели $83,5 млн. Компания должна была еще 23 сентября заплатить проценты по 5-летним долларовым бондам, но не смогла сделать этого. В случае этих бумаг была предусмотрена возможность отсрочки платежа на 30 дней, и, таким образом, Evergrande произвела выплаты по долгу всего за два дня до истечения этого периода.
Неспособность компании выплатить проценты по долларовым бондам общим объемом порядка $2,03 млрд означала бы дефолт китайского застройщика, который мог бы стать крупнейшим в Азии.
Банк России оценит текущую динамику инфляции на заседании совета директоров в декабре, сигнал актуален - возможны дальнейшие повышения ставки на ближайших заседаниях, в свою очередь, заявил российский регулятор относительно свежих данных по инфляции.
"Базовый прогноз инфляции на 2021 год по итогам октябрьского заседания совета директоров 7,4-7,9%. Банк России, как всегда, всесторонне оценит текущие темпы роста цен на декабрьском заседании по ставке на основе всей информации, которая поступит к дате заседания совета директоров. Совет директоров допускает возможность дальнейших повышений ключевой ставки на ближайших заседаниях", - прокомментировали "Интерфаксу" в ЦБ недельные данные по инфляции.
Инфляция в России с 19 по 25 октября, по данным Росстата, ускорилась до 0,28% с 0,26% с 12 по 18 октября и 0,22% с 5 по 11 октября. Из данных Росстата следует, что годовая инфляция на 25 октября ускорилась до 7,97% с 7,79% на 18 октября, 7,64% на 11 октября, 7,48% на 4 октября и 7,40% на конец сентября. Последний раз годовая инфляция была выше 7,9% в феврале 2016 года (тогда она равнялась 8,1%).
Банк России в минувшую пятницу повысил прогноз по инфляции на 2021 год до 7,4-7,9% с 5,7-6,2%, прогноз на 2022 год регулятор сохранил на уровне 4-4,5%.
В четверг рубль слегка повысился к доллару и опустился к евро вслед за их динамикой на рынке Forex. Доллар активно дешевел к большинству мировых валют после выхода слабых данных по ВВП США. Согласно предварительным данным американского министерства торговли, экономика США в третьем квартале 2021 года увеличилась всего на 2% в пересчете на годовые темпы. Результат оказался хуже среднего прогноза аналитиков, опрошенных Trading Economics, на уровне 2,7%.
Темпы экономического роста в США в третьем квартале существенно замедлились по сравнению со вторым кварталом, когда они составили 6,7% в годовом выражении. Распространение нового штамма COVID-19 "дельта", проблемы в глобальных цепочках поставок, нехватка сырьевых товаров и рабочей силы, а также повышение цен на многие виды товаров ограничили активность как в промышленном, так и в потребительском секторе.
Между тем, Европейский центральный банк (ЕЦБ) по итогам заседания в четверг ожидаемо сохранил базовую процентную ставку по кредитам на нулевом уровне, ставку по депозитам - на уровне минус 0,5%. Ставка по маржинальным кредитам была оставлена на уровне 0,25%. ЕЦБ сохранил также объем программы Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) на уровне 1,85 трлн евро, отметив, что намерен продолжить реализацию PEPP по крайней мере до конца марта 2022 года.
Период высокой инфляции в еврозоне продлится дольше, чем ожидалось, сказала председатель ЕЦБ Кристин Лагард в ходе пресс-конференции по итогам заседания. Глава ЕЦБ отметила, что инфляционное давление должно ослабнуть в течение 2022 года. "Инфляция растет, главным образом, из-за подъема цен на энергоресурсы, но также поскольку восстановление спроса превосходит ограниченное предложение. Мы ожидаем дальнейшего роста инфляции в среднесрочной перспективе, а затем ее замедления в течение следующего года", - сказала Лагард.
Глава ЕЦБ подчеркнула также, что экономика еврозоны продолжает активно восстанавливаться, однако интенсивность восстановления в некоторой степени ослабла. При этом она отметила сохранение уверенности потребителей в экономике и высокие темпы расходов.
В последний торговый день недели рубль вновь снизился к доллару и евро. Инвесторы закрывали позиции в условиях снижения спроса на рублевую ликвидность после завершения налоговых выплат октября. При этом они переходили в режим ожидания заседания ФРС (2-3 ноября) и снижали активность перед длительными праздничными выходными на первой неделе ноября.
Данные о существенном замедлении темпов экономического роста в США заставили участников рынков сомневаться в том, что регулятор решится приступить к сворачиванию программы выкупа активов на ноябрьском заседании. Ранее некоторые представители ФРС считали, что сокращение программы выкупа активов можно начать с середины ноября, часть руководства выступала за то, чтобы подождать до декабря.
Федрезерв планирует завершить программу выкупа активов, объем которой составляет в настоящее время $120 млрд, к середине 2022 года, ранее заявлял председатель американского ЦБ Джером Пауэлл. По его мнению, экономический рост в США резко замедлился в третьем квартале, поскольку штамм "дельта" коронавируса заставил потребителей отказаться от питания вне дома и шоппинга.
Доходы населения США в сентябре упали на 1% по сравнению с предыдущим месяцем, между тем в последний торговый день недели сообщило министерство торговли страны. При этом расходы американцев увеличились на 0,6%. Аналитики в среднем ожидали снижения первого показателя на 0,3% и повышения второго на 0,6%, сообщил Bloomberg.
Банк России по итогам прошедшей недели опустил официальные курсы доллара и евро. За неделю доллар уменьшился на 34,23 копейки, до 70,52 рубля, евро снизился на 20,81 копейки, до 82,2898 рубля.
Средневзвешенный курс доллара с расчетами "сегодня" увеличился на "Московской бирже" (MOEX: MOEX) за неделю всего на 1,49 копейки, подорожав до 70,5241 руб./$1; курс с расчетами "завтра" поднялся на 18,97 копейки, до 70,6559 руб./$1. Объем торгов долларом за неделю составил $20,5 млрд.
Средневзвешенный курс единой европейской валюты с расчетами "сегодня" увеличился всего на 0,36 копейки и составил 82,1798 руб./EUR1; курс с расчетами "завтра" вырос на 14,98 копейки, подорожав до 82,195 руб./EUR1. Недельный объем торгов евро на "Московской бирже" равнялся EUR3,7 млрд.
Банк России во вторник, 26 октября, провел традиционный недельный депозитный аукцион, в ходе которого банки разместили в ЦБ РФ 820 млрд рублей (при лимите 820 млрд рублей и спросе 1 трлн 250,3 млрд рублей) в среднем по ставке 7,41% годовых. На недельном депозитном аукционе, состоявшемся 19 октября, банки разместили 508,3 млрд рублей (при лимите 890 млрд рублей и спросе 508,3 млрд рублей) в среднем по ставке 6,7% годовых.
Объем денежных средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в Банке России опустился за неделю на 1,2 трлн рублей из-за пика налоговых выплат октября и по состоянию на 29 октября составил 3,82 трлн рублей.
Ставки на рынке краткосрочных и среднесрочных (1-6 месяцев) кредитов заметно выросли по итогам прошедшей недели после повышения ключевой ставки ЦБ РФ. Ставка MosPrime Rate по кредитам "овернайт" увеличилась на 40 базисных пунктов (б.п.) - до 7,6% годовых, ставка MosPrime Rate по кредитам на семидневный срок поднялась на 45 б.п. - до 7,73% годовых. Ставка на срок 1 месяц повысилась на 53 б.п. - до 8,01% годовых, ставка на срок 3 месяца прибавила 59 б.п. - до 8,47% годовых, ставка на срок 6 месяцев увеличилась на 65 б.п. - до 8,61%.
